El día de ayer, Ubisoft anuncia que ha firmado un acuerdo con Vivendi para su completa salida del capital de acción de Ubisoft, con la venta de todo Vivendi por 30,489,300 acciones. La transacción incluye una inversión de dos nuevos inversores a largo plazo, el brazo de inversión relaciona de la división de Ontario Teacher’s Public Equates y Tencent, una compra de retorno de Ubisoft, una adquisición de acciones de Guillemot Brothers SE y un Bookbuilding acelerado con inversores institucionales. Siguiendo la implementación de la transacción, Vivendi no poseerá más ninguna acción de Ubisoft y se ha comprometido a no comprar ninguna acción de Ubisoft en cinco años.
Vivendi venderá en su totalidad las acciones en Ubisoft, representando el 27.3% del capital compartido de Ubisoft.
La transacción está estructurada de la siguiente manera:
- Ontario’s Teacher Pension Plan (“Ontario Teachers”) y Tencent, entran al capital compartido de Ubisoft como inversionistas a largo plazo. Como parte de la transacción, Tencent y Ubisoft también firmaron un acuerdo de asociación estratégico.
- Compra de retorno de las acciones de Ubisoft, antes poseídas por Vivendi, son acreditables a todos los accionistas de Ubisoft.
- Adquisición por Guillemot Brother SE de las acciones poseídas por Vivendi.
- Bookbuilding acelerado con inversores institucionales del resto de la acción de Vivendi.
- Todas las transacciones se realizaron al precio de €66 euros por acción.
- Continuación del plan de implementación de crecimiento de Ubisoft, basado en la transformación de la compañía a un modelo de negocio más recurrente y rentable. Ubisoft confirma sus metas financieras para 2017-18 y 2018-19
Como parte de la transacción Ubisoft y la gigante de Tencent también anunciaron una alianza estratégica que acelerará significativamente el alcance de las franquicias de Ubisoft en China los próximos años.
Yves Guillemot, CEO y co-fundador mencionó: “La evolución en nuestra participación accionaria es una gran noticia para Ubisoft. Esto se ha hecho posible gracias a la sobresaliente ejecución de nuestra estrategia y del determinante apoyo de los talentos en Ubisoft, jugadores y accionistas. Me gustaría agradecer cálidamente a todos ellos. La inversión de los nuevos accionistas a largo plazo en Ubisoft demuestra su confianza en nuestro potencial de crecimiento a futuro y la compra de retorno de Ubisoft será asertivo para todos los accionistas. Por último, el nuevo acuerdo de alianza estratégica que firmamos permitirá a Ubisoft acelerar su desarrollo en China los siguientes años y apalancar un mercado con gran potencial”, “Hoy Ubisoft está cosechando completamente los beneficios de nuestra estrategia a largo plazo y la exitosa transformación hacia un negocio más constante y rentable. Ubisoft está perfectamente posicionado para capturar el numeroso crecimiento de motores de videojuegos en los próximos años. Estamos más enfocados que nunca en la entrega de nuestro plan estratégico”.
Inversión de los nuevos accionistas a largo plazo en Ubisoft
Ontario Teacher’s se ha comprometido a adquirir 3,787,878 acciones de Ubisoft (3.4% del capital), equivalente aproximadamente a €250 millones y Tencent se ha comprometido a adquirir 5,591,469 de acciones de Ubisoft (5.0% del capital). Estas inversiones están hechas al precio de €66 por acción y no aseguran representación en la junta directiva de Ubisoft. Tencent también se ha comprometido a no transferir sus acciones, realizar un incremento de ellas o de su derecho a voto en Ubisoft. Como parte de la transacción, Ubisoft y Tencent también han firmado una asociación estratégica que acelerará significativamente el alcance de las franquicias de Ubisoft en China los próximos años. La entrada de estos dos inversionistas de alto nivel en el capital de acción de Ubisoft valida la estrategia de la empresa y confirma el potencial de creación de valor para sus inversionistas en los próximos años.
Compra de retorno de las acciones de Ubisoft
Ubisoft accedió a comprar de vuelta 9,090,909 de sus propias acciones (8.1% del capital) de Vivendi a través de una estructurada transacción tomando la forma de una venta posterior de las acciones de Vivendi al Banco de Crédito Agrícola Corporativo y de Inversión (CACIB por sus siglas en inglés), y un mecanismo de futura compra de retorno de acciones de 2019 a 2021. Esta compra de retorno será estructurada mediante productos derivados a través del cual Ubisoft entrará a un acuerdo posterior de pre-pago sobre parte de las acciones, con un acuerdo en acciones con un perfil de madurez en 2021 o por anticipación, y por las acciones faltantes, un cambio de retorno total con un acuerdo por madurez o por anticipación al criterio de Ubisoft, o bien en efectivo (Ubisoft, o bien beneficiándose o apoyándose de la variación del valor de las acciones relevantes) o con un acuerdo en acciones en contra del pago del precio de dichas acciones. La compra de retorno de las acciones será financiada en su mayor parte a través de los recursos existentes de Ubisoft. En el caso de un incremento del acelerado posicionamiento privado, el número de acciones que se comprarán de regreso se verá reducida de manera correspondiente.
La compra de retorno de acciones está primordialmente prevista a ser cancelada con un efecto asertivo para todos los accionistas de Ubisoft, o usado como parte de un plan de compensación de acción o un plan de compensación de índice de acciones para empleados. Finexsi, actuando como un experto financiero independiente, emitió una opinión justa en la compra de retorno de acción confirmando que los términos de transacción fueron justos para la minoría de los accionistas de Ubisoft y que la transacción se encontraba en los intereses corporativos de Ubisoft.
Adquisición de acciones por Guillemot Brothers SE
Como parte de la transacción, Guillemot Brothers SE accedieron a adquirir 3,030,303 acciones (2.7% del capital) al precio de €66 euros por acción, llevando la titularidad de Guillemot Brothers SE a 17,406,414 acciones, representando el 19.4% de los derechos a votación y 15.6% del capital de acción y el concierto Guillemot a 20, 636, 193 acciones, representando 24.6% de los derechos de voto y 18.5 del capital de acción. La compra será implementada a través de financiamiento estructurado en forma de instrumentos derivativos por los cuales Guillemot Brothers SE entrará a un contrato posterior con CACIB y un financiamiento collar de estas acciones de Ubisoft, alcanzando su madurez en 2021 o por anticipación y acordado en acciones o dinero. Acciones subyacentes al financiamiento collar serán prometidos a CACIB, quién será autorizado para reutilizarlas de Guillemot Brothers SE sujeto a ciertas condiciones especificadas en el acuerdo.
Bookbuilding acelerado con inversores institucionales
Las acciones sobrantes de Vivendi, representando 8,988,741 acciones (8.0% del capital), serán vendidas al precio de €66 por acción a través de un bookbuilding acelerado con inversores institucionales. Basados en el nivel de interés en la asignación, el tamaño del bookbuilding acelerado podría incrementar a 1,500,000 acciones, reduciendo en consecuencia el número de acciones retornadas a Ubisoft. J.P. Morgan Securities Plc actúa como Único Coordinador Global en el bookbuilding acelerado. Como parte del bookbuilding acelerado, CACIB, como la contraparte de Guillemot Brothers SE en el contrato subsecuente en el financiamiento (Collar) también se venderán 2,887,879 acciones a luz de las operaciones derivativas.
La transacción fue realizada el 21 de marzo. Los términos finales, al igual que los resultados de la colocación será determinada al final de bookbuilding esperado el 21 de marzo de 2018. Los acuerdos se llevarán a cabo dos días hábiles después del cierre del bookbuilding. J.P. Morgan Securities Plc y Lazard Freres actúan como asesores financieros para Ubisoft, mientras Bredin Prat actúa como consejero legal.
